再融资政策松绑产生什么（放松融资条件）

本文目录一览：

• 1、股市再融资新政对证券板块的业绩有影响吗?
• 2、地产政策松绑过猛，会产生哪些问题？
• 3、听说上市公司再融资政策出现了新规定，主要有哪些
• 4、迷雾之下楼市政策走向：调整信号与“松绑”疑云
• 5、融资新规利好哪些股票

股市再融资新政对证券板块的业绩有影响吗?

单单股市再融资这一块再融资政策松绑产生什么，新政对证券板块再融资政策松绑产生什么的业绩的影响肯定是负面的再融资政策松绑产生什么，但是影响在可控范围之内。

但是券商的业务很多，对其业绩有正面影响的消息或政策更多，如

新股高速发行常态化，注册制

养老金入市

股指期货松绑

需要指出的是，重大资产重组的规定目前没有变化，也就是上市公司并购重组，发行股份购买资产这一部分没有变化，这一块也是券商的主要业务之一。

综上，券商今年的业绩大概率好于2016年。

地产政策松绑过猛，会产生哪些问题？

地产政策松绑过猛，会产生哪些问题？楼市既不会有春天，也不会有冬天，楼市价格是多方的博弈，其中有地方的因素，也有开发商的因素，更有金融机构和购房者的因素，多方博弈，就是地方不愿意看到房价进入调整周期，而刚需购房者则希望看到房价下跌周期形成，可是主动权在地方手里。地产调控是高层提出来，主要是过高地产价格影响了经济转型，推升了综合社会成本，助涨了金融杠杆。资金大量囤积于地产行业，对其他行业形成资金的挤压，造成融资难融资贵，因此需要改变地产一个行业独大的局面，提出房住不炒，保证地产平稳健康发展。

可是某些地方不那么认为，地产是支柱产业，房价下跌，土地拍卖面临尴尬，一方面是价格下跌，另一方面是土拍流产，地方财政怎么办？在目前政绩考核下，GDP增速还是一个硬指标。没有财政收入，何来GDP增长。因此只要地产价格疲软，销量下滑，地方就会出台各种政策，刺激地产销售，也会改变供地节奏，造成短期供求改变。因此地产不可能陷入寒冬，这是共识。

但地产价格偏高也是市场的共识，在高层调控政策下，某些地方楼市政策松绑显得相当尴尬，对于地产价格刺激作用有限，另外银保监会严控违规资金进入楼市，这对于资金密集型的地产是一个严峻挑战，中小企业资金链绷紧，大型企业也开始降价促销，二手房价格下跌。前几年地产爆发既有货币政策因素，也有巨大人口红利，可是计划生育的滞后效应不断产生，楼市供应短缺问题可能只是一个促销的幌子，地产空置率居高不下，地产需求已经放缓，可是地产供应还在不断增长，地产价格上涨已经很难。未来地产是一个分化走势，但整体上以平稳为主，不存在冬天，也没有春天，投资上地产进入了青铜时代。

听说上市公司再融资政策出现了新规定，主要有哪些

第一部分：重点内容有哪些

1、重点一修改哪些内容？三大方面

一是规模。

上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股份的20%。

二是频率。

上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。

三是募资投向理财产品的规则。

上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金融较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

2、重点二何时实施？自发布之日起

对于新政，业界最关注的问题还包括时间上的新老划断。

今日的发布会上，邓舸介绍，为了实现平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。

邓舸指出，需要特别说明的是，本次再融资监管政策的调整属于制度完善，不针对具体企业，所有上市公司统一适用。

3、重点三因何出新政：存在三大问题

据了解，现行上市公司再融资制度字2006年实施以来，在促进社会资本形成、支持实体经济发展发挥了重要作用。但随着市场情况的不断变化，现行再融资制度也暴露出一些问题，亟需调整，突出表现在三个方面问题：

一是部分上市公司存在融资倾向。

有些公司脱离公司主业发展，频繁融资。有些公司偏项目、炒概念，跨界进入新行业，融资规模远超过实际需要量。有些公司募集资金大量闲置，频繁变更用途，或者脱实向虚，变相投向理财产品等财务性投资和类金融业务。

二是非公开发行定价机制选择存在较大套利空间，广为市场诟病。

非公开发行股票品种以市场约束为主，主要面向有风险识别和承担能力的特定投资者，因此发行门槛较低，行政约束相对宽松，但从实际运行情况来看，投资者往往偏重发行价格相比市价的折扣，忽略公司的成长性和内在投资价值。

过分关注价差会造成资金流向以短期逐利为目标，不利于资源有效配置和长期资本的形成。限售期满后，套利资金集中减持，对市场形成较大冲击，也不利于保护投资中小投资者合法权益。

三是再融资品种结构失衡，可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发展缓慢。

非公开发行由于发行条件宽松，定价试点选择多，发行失败风险小，逐渐成为绝大部分上市公司和保荐机构的首选再融资品种，公开发行规模急剧减少，同时，股债结合的可转债品种发展缓慢。

4、重点四着力点在哪？三大方面

本次修订《实施细则》和制定《监管问答》，主要着眼于三方面：

一是坚持服务实体经济导向，积极配合供给侧改革，助力产业转型和经济结构调整，充分发挥市场的资源配置功能，引导资金流向实体经济最需要的地方，避免资金脱实向虚。

二是坚持疏堵结合的原则，立足保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，堵住监管套利漏洞，防止炒概念和套利性融资行为形成资产泡沫。同时，满足上市公司正当合理的融资需求，优化资本市场融资结构。

三是坚持稳中求进原则，规则调整实行新老划断，已经受理的再融资申请不受影响，给市场预留一定时间消化吸收。

5、重点五理财产品敏感问题如何说

下一步，证监会将按照依法从严全面监管的要求，继续强化再融资的发行监管工作，督促保荐机构梳理再审项目并开展自查，进一步规范募集资金投向，继续加强监管理财产品等资金参与非公开发行认购，强化证监局对募集资金使用的现场检查。

记者了解到，对于上述提到“金额较大、期限较长的交易性金融资产”中金额较大、期限较长的界定，需考虑到具体的上市公司的规模和募集资金及财务性投资的多少来判定，具体会在发行部的审核过程中进行判断。

而“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”中18个月的确定，则是根据最近三年上市公司前次融资距本次融资的统计测算，并对前次项目募集资金是否落实到位的效果进行分析后测算出来的。

业内人士指出，在再融资过程中，发行人是第一责任人，保荐机构在上市公司确定再融资方案时就应把好关，根据市场情况变化，对不符合监管要求的方案进行调整。

第二部分：几大敏感问题解读

统计显示，去年全年证监会审核的再融资、优先股和可转债总金额在10000亿左右，其中，再融资涉及7000-8000亿元。

敏感问题一

金融较大、期限较长的交易性金融资产的界定

券商中国记者了解到，关于上述提到“金融较大、期限较长的交易性金融资产”中金融较大、期限较长的界定，需结合实际情况，考虑到具体的上市公司的规模和募集资金及财务性投资的多少来判定，具体会在发行审核过程中进行判断，如募集资金很少但财务性投资很大的就限制，没有融资合理性和必要性也会受限，旨在控制过度融资。

敏感问题二

原则上不得少于18个月的规定

为避免上市公司频繁融资，新政中包括了“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的规定，如何理解这一问题？

1992年颁布的《公司法》中明确要求“上市公司再融资的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于12个月”，但该规定在2006年《公司法》的修订中被删除，而此次新政重启了时间限制的规定，并根据最近三年上市公司前次融资距本次融资的统计测算、对前次项目募集资金是否落实到位的效果进行分析后测算出18个月这一考量，是给当前市场上部分上市公司频繁融资带上了“紧箍咒”。

业内人士指出，在再融资过程中，发行人是第一责任人，保荐机构在上市公司确定再融资方案时就应把好关，根据市场情况变化，对不符合监管要求的方案进行调整。

敏感问题三

如何满足上市公司正当合理融资需求

“此次再融资新规是发挥市场的资源配置功能，引导资金流向实体经济最需要的地方，避免资金脱实向虚的重要举措。”上述业内人士指出，此举不仅疏堵结合促再融资方式多元化，堵住监管套利漏洞，防止炒概念和套利性融资行为形成资产泡沫，还满足上市公司正当合理的融资需求，优化资本市场融资结构。为确保市场平稳运行，实行新老划断，已经受理的再融资申请不受影响，给市场预留一定时间消化吸收。

迷雾之下楼市政策走向：调整信号与“松绑”疑云

久旱逢甘霖。11月11日，沪深两市沉寂多时的房地产板块迎来爆发，招商蛇口、金地集团、泰禾集团等多只股票涨停，港股内房股也纷纷上涨。债券方面，一批此前大幅下跌的房地产债券，涨幅均超过两位数。

在此之前，房地产市场面临持续调控，下半年来的信贷收紧，使得市场交易大幅缩水，部分房企遭遇资金链危机，并连带导致股债两市持续下挫。

引发此轮资本市场升温的，是近期的一系列利好信息。11月9日，中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会，传递出融资和并购政策松绑的消息；11月10日，沈阳疑似大幅松绑调控政策；而在近期，高盛、贝莱德等外资机构正在大举买入中国房企债券。

其中，因未能得到当事各方确认，部分消息显然有“罗生门”之嫌。但对于信心已经跌入谷底的房地产业来说，提振作用仍然明显。

事实上，自今年9月24日央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会以来，政策微调的预期就开始出现。近一个多月来，除公开表态外，各级监管部门和行业协会共召开3次房企座谈会，密度之高颇为罕见。

这些动作释放出的利好消息，都成为房企的信心之源。但事实上，与外界纷扰的解读不同，监管层从未释放出明确的“松绑”信号。因此，现阶段行业能够维持多大程度的乐观，仍是值得讨论的问题。

购房信贷环境筑底改善

受信贷政策收紧等因素的影响，今年7月以来，全国商品房销售规模连续三个月同比下滑，到9月，降幅已达到两位数。不仅传统的“金九银十”成色不足，一些房企的资金状况也变得紧张，由于偿债高峰期将至，少数企业已处于违约的边缘。

受此影响，热点城市的第二轮集中供地以冷淡收场。与首轮供地的热情洋溢相比，溢价率下跌、流拍率升高是普遍现象，不少地块因报名数量不足而出现“未拍先流”。

同期，有机构开始抛售房企债券，并导致一些美元债价格大幅下跌。股票市场同样表现不佳，三季度以来，A股地产板块以阴跌为主，少有上涨行情。这种骤然的下挫，让不少从业者感到措手不及。

事情从9月末开始发生变化。

9月24日，央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会，表示“维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益”。

9月29日，人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会。会议要求，金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。

10月15日，人民银行举行2021年第三季度金融统计数据新闻发布会，金融市场司司长邹澜首次对信贷收紧的现象作出解释，“个别大型房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好明显下降，出现了一致性的收缩行为，房地产开发贷款增速出现较大幅度下滑。”他将这种变化称为金融机构的“短期过激反应”。

此外，“部分金融机构对于30家试点房企‘三线四档’融资管理规则也存在一些误解，将要求‘红档’企业有息负债余额不得新增，误解为银行不得新发放开发贷款，企业销售回款偿还贷款后，原本应该合理支持的新开工项目得不到贷款，也一定程度上造成了一些企业资金链紧绷。”

事实上，随着此轮表态的做出，信贷环境也已有所改善。华东区域某房企向21世纪经济报道记者表示，虽然不是普遍现象，但部分银行已重新启动开发贷审批流程，一度停滞的按揭贷款也开始发放。

贝壳研究院监测重点城市房贷利率数据显示，10月贝壳研究院监测的90城首套房贷利率为5.73%，二套利率为5.99%，均较上月下调1个基点，这是年内上述指标首次环比下降。

11月10日，央行罕见地首次发布单月个人住房贷款统计数据。其中，10月居民中长期贷款增加4221亿元，今年5月以来同比首次转正。且在近十年的同期对比中，规模仅低于2016年10月。

“这也是购房信贷环境筑底改善的表现。”贝壳研究院首席市场分析师许小乐向21世纪经济报道表示，但实质性的改善尚需时日。

未经证实的利好

今年10月下旬以来，监管部门甚少就房地产做出公开表态，但其对市场的关切程度并未减弱。

自10月15日到11月9日的不到一个月时间，中国房地产业协会、国家发改委外资司和国家外汇局、中国银行间市场交易商协会，共召开了3次代表性房企座谈会。

从上述会议传递出的信息来看，改善融资政策、恢复市场信心，是与会房企的主要诉求。在最近一次的座谈中，有与会人士提出了松绑“三条红线”政策、上调信贷额度、存量项目（评级时）不降级等建议。

这些建议很快被市场解读成利好。但一位参加过某次座谈的房企人士向21世纪经济报道记者表示，这类诉求只是与会者的建议，而非最终的结论。

他表示，在其参加的一次座谈中，监管部门主要是以了解一线情况和听取各方建议为主，会上并未做出明确承诺，会后也未发布公开消息。因此，政策最终能否按照参会者的意愿作出调整，仍是未知数。

“只能说，市场太需要利好了，太需要信心了。”他说。

11月10日，另一件似是而非的罗生门事件，再度刺激了市场的情绪。当日有传言称，沈阳将出台包括解除限购、解除限售、放宽契税政策、认贷不认房、提高按揭贷款放款效率、放宽备案价格等在内的6条措施，从而大幅松绑楼市调控。

11月11日，一名沈阳楼市的资深从业者向21世纪经济报道记者表示，公司有领导参与了政府部门近期的座谈，也听说了类似的政策，但并未看到具体文件。而截至记者发稿时，沈阳市房产局向媒体表示，沈阳仍执行现行限购、限售等政策，未发生改变。

在此之前，武汉、义乌、哈尔滨、长春都曾出台过所谓的“救市”政策。相比之下，传言中的沈阳版本刺激力度最大，因此也最受关注。

迷雾之下

即使一些消息的真实度存疑，市场信心仍然得到了提振。事实上，在各项利好的刺激下，11月以来，房地产股债两市就有恢复的迹象。11月9日，沪深地产股就已出现明显上涨。

趁此“东风”，11月5日和11月9日，世茂集团董事局主席许荣茂斥资约16.23亿港元，先后两次增持世茂集团。11月9日晚间，旭辉控股也发布公告称，以配资的形式募集资金，大股东林氏家族承诺将“全额兜底”。

今年9月，一些房企曾通过大股东增持的方式，为市场短暂地注入了信心。相比之下，此次护盘行为发生时，市场的情绪显然更为高涨。

近日，高盛投资组合管理团队在接受媒体采访时表示，正在买入中国房企债券。其团队成员称，个别房企风险事件引发的连锁反应，传染风险被高估了，市场正在消化这一风险。此外，另一家国际投资机构贝莱德近期也在买入中国房企的股票。

“外资抄底”传递出的信号意义，显然要强于“内资护盘”。结合此前传递出的信息，近日股债两市的超预期反应便不难理解。

但有分析人士指出，不应对其信号意义做出过度解读，因为政策触底后的小幅调整，并不意味着大范围的松绑行为出现，也不能简单理解成“救市”。相比于外界一厢情愿的理解，监管部门从未释放过明确的松绑信号。且如果对当前烦杂的信息进行筛选的话，确定性和实质性的利好并不多。

高层在10月中旬的一次表态中，就曾对房地产市场做出定调，“房地产市场出现了个别问题，但风险总体可控，合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变。”这也意味着，当前并不存在政策大幅松绑的基础。

上海易居研究院智库中心总监严跃进认为，现在谈“松绑”还为时过早。应密切关注近两个月的市场变化，在信贷政策已经有所改善的情况下，如果房屋、土地市场有所起色，政策就不需要再做大幅调整。

前述房企人士也认为，即便政策有所调整，监管层也更倾向于采用窗口指导的方式进行隐蔽地调整。这种方式更有利于预期管理，因为既无需做出明确的政策发布，市场端又能够感知到执行层面的细微变化。

他同时表示，这种调整的幅度不会很大，且仅限于当前的口径范围内。

融资新规利好哪些股票

多家券商和机构认为再融资政策松绑产生什么，再融资新规落地再融资政策松绑产生什么，定增将进入黄金时代再融资政策松绑产生什么，有利于A股后市，为上市公司再融资松绑，其中最利好创业板上市公司、科技股、券商股。

涉及到融资融券，估计很多人要么就是不太懂，要么就是完全不碰。今天这篇文章是再融资政策松绑产生什么我多年炒股的经验之谈，着重强调下第二点，全是干货！

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一、融资融券是怎么回事？

讲到融资融券，首当其冲我们要认识杠杆。比如说，本来你有10块钱，想买的东西价值20块钱，借来的这一部分钱就是杠杆，这样定义融资融券的话，它就可以理解为加杠杆的一种办法。融资，换句话说就是证券公司借钱给股民买股票，到期就连本带利一起还，融券，换句话说就是股民把股票借来卖，一段时间按照规定将股票返回，支付利息。

放大事物是融资融券的功能之一，利润会在盈利的时候扩大好几倍，亏了也可以造成亏损放大好几倍。不难发现融资融券的风险不是一般的高，如果操作失误极大可能会产生非常大的亏损，这就要求投资者有较高的投资水平，不放过一丝合适的买卖机会，普通人离这种水平还是有很大一段路要走的，那这个神器就特别好用，通过大数据技术分析对合适的买卖时间进行判断，点击链接就能够使用啦：AI智能识别买卖机会，一分钟上手！

二、融资融券有什么技巧？

1. 利用融资效应这样收益就会变多。

举个例子，若是你手上有100万元资金，你觉得XX股票有前途，你可以用这部分资金先买入该股，然后将手里的股票作为质押，抵押给券商，随后融资入手这个股，如果股价提高，就能享有额外部分的收益了。

简单来讲，假如XX股票往上变化了5%，素来只有带来5万元的收益，但不愿局限于这5万元，就需要使用融资融券操作，而当你没能判断正确时，赚是不可能的，只会亏损的更多。

2. 如果你害怕投资的风险，想要选择稳健价值型投资，认为中长期后市表现不错，接着向券商融入资金。

将你做价值投资长线所持有的股票抵押出去，也就做到了融入资金，用不到追加资金也能够进场，之后还需要抽出部分利息给券商，就可以取得更多胜利的果子。

3. 采用融券功能，下跌也能做到盈利。

拿个例子来解释一下，比方某股现价是处在20元。通过具体研究，我们推断出，这个股在未来的一段时间内，下跌到十元附近的可能性很大。然后你就能向证券公司融券，而且去向券商借1千股该股，然后就可以用二十元的价格在市场上出售，获得两万元资金，等到股价下跌到10左右，此时你可以按每股10元的价格，再购入该股1千股，并退还给证券公司，花费费用才1万元罢了。

于是这中间的前后操作，价格差代表着盈利部分。当然还要支付一定的融券费用。以上操作，如果将未来股价变为下跌而不是上涨，那么等到合约到期后，就需要买回证券给证券公司，而买回证券需要花费的资金也会更多，因而带来损失。

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应答时间：2021-09-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看