煤炭板块有望估值修复（煤炭股价值重估）
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社融增加利好什么板块
社融增加利好什么板块：
一、银行股、保险股板块
天风证券认为，3月份金融数据从总量到结构均超市场预期，判断基于风险偏好提升带来的券商基本面改善有望持续超预期。3月份金融数据从总量到结构均超市场预期，判断基于风险偏好提升带来的券商基本面改善有望持续超预期。科创板稳步推进，龙头券商项目储备优势明显。
二、环保PPP板块
民生证券认为社融数据超预期，把握低估值环保PPP板块投资机会。板块估值足够低，年初以来领军个股仅上涨20%，跑输指数，目前PB多位于近五年5%的分位数以下。推荐碧水源、国祯环保、东珠生态，建议关注岭南股份和铁汉生态。
三、有色
国泰君安认为，三月份社融数据大超预期。3月新增社融2.86万亿元，M1/M2增速分别回升至4.6%/8.6%，中国经济回暖正在从预期走向现实，2018全年压制基本金属价格的因素已经消失，看好基本金属价格未来持续上涨，以及板块估值的持续修复。建议关注云铝股份，中国铝业，神火股份，紫金矿业。
四、建材
海通证券认为，社融数据持续改善，预计开工类建材需求依然旺盛，其们预计以基建需求为主导的北方地区水泥需求改善幅度更大。同时认为目前地产链节奏处于由新开工向施工环节传导过程中，后续实际竣工增速有望回升，因此离竣工端较近的建材品种如玻璃、石膏板需求有望率先受益。此外竣工增速若持续回升也有望拉动装饰建材如水管、家装防水、家装涂料等需求。
五、机械
海通证券认为，机械设备的金融属性较强，社会融资向一二线地产、基建和制造业全面投放，对于工程机械、制造业装备等需求景气度均有较好的支撑。建议关注：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械等，以及重卡产业链的潍柴动力、中国重汽等。
六、煤炭
中信证券认为，历史数据显示，M1与M2的同比增速之差领先中周期煤价变动，也可很好的解释煤炭板块超额收益，社融规模的持续扩张或带动M1增速的加快，或在中期带动煤价上涨，加之目前供需预期的双向修正利好煤价预期改善，且板块估值水平接近历史底部，板块近期表现有望持续活跃。板块估值仍处于低位，板块估值处于历史5%分位以下，有20%的公司估值仍处于“破净”状态。板块估值修复带动的反弹还在继续，推荐低P/E、低P/B、业绩增长相对确定的陕西煤业、露天煤业、平煤股份、盘江股份、中煤能源（H股）、兰花科创等。
今日煤炭股大涨的原因是什么？
属于板块轮动带动的。银行地产联动，煤炭有色联动，目前指数走的路线是估值修复（银行地产）+资源类股票（煤炭有色），这个是主线，你有煤炭股就说嘛你抓住热点了，行情还会持续，煤炭继续持有。
指数震荡走高，稳增长与通胀板块继续发力!
盘面观察
周五三大指数早盘调整，午后震荡走高，两市成交额合计9905亿。盘面观察，房地产、煤炭、建筑装饰等行业涨幅居前，电力设备、国防军工、计算机等行业跌幅居前。两市涨停130家，跌停3家，北向资金净买入额84.57亿。沪指涨1.12%，报3251.07点，深成指涨0.31%，报12328.65点，创指涨0.11%，报2713.79点。
后市展望
昨日提到的房地产板块今天继续霸榜涨幅榜前列。除了房地产，作为稳增长的下游行业建筑与建材板块掀起涨停潮。原因主要是近日，住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》。此外，2021年10月，住建部发布全文强制性国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》将于4月1日起实施。有分析指出，两项纲领性的规划和规范相继出台，意味着建筑节能的政策体系在逐步完善，政府对建筑节能的重视程度明显提升，建筑建材领域的高质量和绿色化发展已进入快车道。建筑节能、建筑光伏等领域是建筑节能政策的重要抓手，在政策推动下长期需求成长空间较大，有望迎来景气度提升。
另外，我们也看到国际原油重拾升势后，煤炭板块跟随强势。消息面上，国家发改委3月18日发文称，为进一步做好煤炭中长期合同签订履约工作，规范签订行为，签足签实合同，督促严格履约，保障发电供热用煤稳定可靠供应。我们认为发改委如此重视长期合同签订与履约，有一个很重要的因素在于担心煤炭价格涨价传导至发电行业进而传导至下游。我们都知道全国的电力有近七成是火力发电，煤炭的作用短期内无法被新能源替代。有机构认为对能源、煤炭产能周期的系统研究，本轮能源大通胀周期依然处在早中期，现阶段煤炭行业基本面趋势、双碳能源政策底层逻辑均利好板块估值修复与提升，预计煤炭价格仍旧保持合理价格区间内的较高水平，煤企仍旧较为充足的利润空间，优质动力煤估值目前仍旧偏低，继续看好行业长期投资价值。
操作策略
市场风险偏好提升后，稳增长与通胀两大共识主线没变。建议关注稳增长预期下的地产、建筑建材、金融与新基建（TMT、国防军工、新能源），还有通胀预期下的水泥、钢铁、有色金属、石油天然气和煤炭的反弹机会。
【广发 证券高级投资顾问 黎衍军，执业证书编号：S0260612110012】
市场点评：市场进入震荡修复期，继续深挖业绩超预期板块个股配置
一、财经新闻精选
农业农村部与中国气象局联合发布水稻高温热害预报预警
农业农村部和中国气象局联合发布水稻高温热害预报预警信息。据统计，8月3日，在四川、贵州、湖南等地，有14个国家气象站的气温达到建站以来历史最高。多地已达35℃以上，但地表可感受到50℃乃至更高的温度。当前江南、江汉等地一季稻正值孕穗抽穗期，西南地区正值抽穗扬花期、局地已经灌浆，高温天气可能导致部分一季稻遭受轻至中度高温热害。此外，高温天气对晚稻秧苗生长和移栽返青、蔬菜、经济林果等生长发育也不利。
广东：到2025年境内外上市公司总数超过1500家
广东省人民政府印发《广东省金融改革发展“十四五”规划》。规划提出，到2025年，金融业重要支柱产业地位和资源配置能力进一步增强，金融高质量发展走在全国前列。全省本外币存款余额达40万亿元，贷款余额达30万亿元。境内外上市公司总数超过1500家，其中A股上市公司突破1000家。保费收入冲刺8000亿元。
国家电影局：中高风险地区电影院暂不开放
国家电影局发布关于进一步加强当前电影院疫情防控工作的通知：根据风险等级动态调整情况，按照当地疫情防控部署要求，该限流的限流、该暂停的暂停、该关闭的关闭。低风险地区电影院上座率不得高于75%，中高风险地区电影院暂不开放。
美国新能源汽车政策超预期，燃料电池板块或将引起资本关注
据报道，美国白宫表示，拜登将于周四签署一项行政令，设定了到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并提出新的汽车排放规定以在2026年之前减少污染。拜登该目标中的零排放汽车包括电池电动汽车、燃料电池汽车和带有汽油引擎的插电式混合动力汽车在内。美国后续将加快发展燃料电池，毕竟其在技术上占据相对较大的优势，此举将加剧产业链供给紧张的局面，叠加氢燃料电池普遍在低位，国内相关产业链公司或将引起资本关注。
教育部：秋季开学“一省一策、一校一案”，中高风险地区将暂缓开学
教育部表示，近期正在会同各省级教育部门按照属地管理的原则，研究今年秋季开学以及防控工作，近期教育部还将在开学前发布通知，部署今年秋季学期的工作。具体开学时间的安排、方式的选择以及疫情防控措施和教育教学的安排，各地要一省一策，因地制宜，一校一案，因校施策，确保适应不同的情况，实事求是做好开学的安排。中高风险地区学校暂缓开学，中高风险地区学生暂缓返校，以确保教学的开展是有序健康和安全的。
（投资顾问：林旭锐，执业证书号S0260615100004）
二、市场热点聚焦
市场点评：市场进入震荡修复期，继续深挖业绩超预期板块个股配置
周四A股各大指数小幅震荡回调，截止收盘，其中沪指下跌0.31%，收报3466.55点；深证成指下跌0.79%，收报14872.23点；创业板指下跌0.86%，收报3532.50点。两市成交额达到1.29万亿元，当日北向资金净卖出19.65亿元。盘面观察，煤炭、电子元器件、工程机械等涨幅居前。软件、酿酒、造纸相对跌幅靠前，行业板块继续呈现分化炒作。目前阶段看国内货币政策保持相对稳定，经济维持弱复苏，市场整体维持震荡整理，短期市场风格并未明显切换，只是阶段性的风格再平衡。推行全面注册制，优质股永远是稀缺的，抱团不会消失只会转移；专注政策鼓励扶持的产业、高景气度行业、具备产品议价权的细分领域龙头。建议重点关注：军工、煤炭、电子元器件、5G通讯等。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
宏观视点：互联网巨头争相进场 ，智能汽车产业链机遇凸显
事件：随着汽车智能化与网联化持续升温，新玩家不断入场。 1月11日，百度正式宣布组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。工信部智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范试行征求意见稿也于当天公开征求意见。
来源：经济参考报
点评：随着汽车智能化与网联化持续升温，新玩家不断入场。分析认为，智能汽车高歌猛进，将开启千亿级赛道，产业链应用加速推进，具备卡位优势的相关企业有望率先受益，建议可适当中长线关注配置。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
煤炭行业：配置价值显现，板块行情可期
事件：煤炭行业需求短期仍处旺季,“减碳“新表述有助于稳定煤炭需求预期。7～8月上旬是动力煤的传统旺季,电厂日耗环比持续扩张,支撑煤炭需求。
来源：中信证券研报
点评：煤炭行业短期需求处于旺季,供给增加幅度有限,预计供给紧张的格局难以扭转,行业景气将维持高位。分析认为煤炭板块估值依然有吸引力,在政策调整的背景下,具备一定的配置价值,建议适当逢低关注配置。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066)
三、新股申购提示
能辉科技申购代码301046，申购价格8.34元
壹 石 通申购代码787733，申购价格15.49元
四、重点个股推荐
参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）
